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商业贸易行业一周关注:二季度网上零售B2C市场规模增长32%,美国电商市场增长16.3%

时间:2017-08-29    机构:华创证券

申万商贸零售指数下跌0.50%,跑输上证综指2.42个百分点。上周商贸零售板块涨幅前五:藏格控股(8.40%)、ST成城(3.37%)、海泰发展(3.08%)、中央商场(2.98%)、华联股份(2.76%);上周商贸零售板块跌幅前五:厦门国贸(-7.89%)、商业城(-4.37%)、三江购物(-4.05%)、上海物贸(-3.61%)、物产中大(600704)(-3.35%)。

(一)二季度网上零售B2C市场规模增长32%。

易观数据显示,2017Q2中国网上零售B2C市场交易规模8604.6亿元,同比增长32%,占整体网上零售的54.06%。我们认为,我国B2C市场规模虽因流量红利消退增速呈下降趋势,但由于众多零售巨头参与今年618大促在深度蓄势中如期爆发,拉升消费热情,导致二季度增速回暖上扬,成为又一年度活跃高峰。从竞争格局上看,天猫、京东两大巨头的差距也由于618京东主场有所缩小。未来随着零售业变革深度试水,B2C网络零售或将在线上线下联动、多元化场景、大数据等新零售赛道上展开新一轮角逐。

(二)二季度美国电商市场增长16.3%。

美国商务部公布,第二季度美国电商销售额达1051亿美元,同比2016年的904亿美元增长16.3%,电商销售额占总零售额的8.2%。我们认为,二季度美国电商市场增长向好,创2012Q2以来的最大单季增速,一方面是由于电商巨头亚马逊二季度销售表现突出,占比38%的份额为整体美国电商市场贡献近半的增长;另一方面,面临线下关店潮、业绩下滑的困境,梅西、塔吉特等美国传统大型零售商发力线上渠道略显成效,电商销售增长强劲。未来以沃尔玛为代表的传统零售转型全渠道加速,或将成为美国电商增长新动力。

(三)宜家中国年度销售增长14%,将聚焦电商和客厅。

宜家在其2018年财年媒体发布会上公布,2017财年宜家中国销售额超过132亿,较去年同期增长14%。未来为配合多渠道发展策略,将重点发展电商和客厅。我们认为,全球家居巨头宜家一直尝试、探索多渠道发展战略,如建立网上商城、APP以及PUP订货提货中心。但由于家居行业较高的物流成本以及电商渠道的建设壁垒,线上渠道推进节奏较缓慢,销售增长仍倚重线下门店。未来在线下稳健的展店节奏基础上,宜家或将加快物流体系拓展,实现物流提速增效,为其转型多渠道零售商奠定基础。